A Nyugat-Palearktikum északi felében szélesen elterjedt és közönséges, dél felé megritkul és nagy területekről hiányzik. Magyarországon elterjedt, sok helyen igen gyakori; elsősorban láperdőkben, patakvölgyekben, lápréteken él. Egy nemzedéke van, VI közepétől VIII elejéig - végéig rajzik. A mesterséges fényt nagy számban keresi fel. Kicsi, gömbölyded petéit a nőstény csomókban rakja le és farpamacsa szőrével fedi be. Kifejlett hernyója sötétszürke. Fekete szőreik a végük felé megvastagodnak. Talajban készíti el szőrökkel kevert bábszövedékét. Sötétbarna, zömök bábjának szelvényközei világosabbak (= rotunda HAWORTH, 1809).
A mocsári törpe-medvelepkeláperdőkben, patakvölgyekben, lápréteken, tóparti vizes, dús növényzetű helyeken él. Egy nemzedéke van, amely június közepétől augusztus végéig látható. Élőhelyén nem ritka (így Biharugra, vagy Debrecen környékén sem), ám országos viszonylatban lokális.